猎豹移动财报发布，基岩资本再度发声力挺，开盘大涨18%

猎豹移动财报发布，基岩资本再度发声力挺，开盘大涨18%

11月21日，猎豹移动（NYSE：CMCM）发布第三季度财报。财报显示，第三季度猎豹移动总收入11.947亿元，其中移动收入同比增长16.9%至10.503亿元，再创历史新高。财报正式公开前，猎豹移动遭遇恶意做空时作为白武士出现的基岩资本公告，其仍将长期看好猎豹移动的发展，并将继续增持。

在基岩资本的力挺之下，猎豹移动当晚盘前大涨10%以上，盘中一度录得23%的涨幅，最终收涨于18%。自基岩资本反击猎豹移动做空机构以来，猎豹移动涨幅逾50%。

猎豹移动发布Q3财报：营业利润大涨303.4%，移动收入创历史新高

11月21日，猎豹移动发布了截至2017年9月30日的第三季度财报。财报显示，猎豹移动第三季度总收入11.947亿元，其中移动收入同比增长16.9%至10.503亿元，再创历史新高。第三季度Non-GAAP营业利润同比增长303.4%至1.537亿元，Non-GAAP净利润同比增长122.5%至1.611亿元。

自2017年第二季度，猎豹移动开始按照工具和移动娱乐两大业务线披露收入和利润。作为猎豹的核心业务，工具业务的出色表现构建了稳固的护城河，不断输送强劲的利润和现金流，也为猎豹移动的战略升级奠定了坚实的基础。财报显示，2017年第三季度工具业务经营利润率由去年同期的24%增长至本季度的32%。

工具业务在人工智能的赋能下地位稳固，以手游和Live.me为核心的移动娱乐业务同样成绩卓越。第三季度，移动游戏业务收入同比增长44％至1.61亿，主要得益于猎豹移动在今年年初开始推出的一系列休闲类移动游戏。从首次推出“轻游戏”这一概念到全球市场大获成功，历经两年的发展，猎豹移动已经开始向精品游戏内容化、IP化的“轻游戏 2.0”时代迈进。

除了游戏产品，内容产品收入在本季度达到 2.02亿，同比增长299％。Live.me 是其收入的最主要来源。 根据 App Annie的数据显示，Live.me 在第三季度稳居 Google Play 美国社交畅销榜榜首，仍是美国时尚年轻人最喜爱的社交产品之一。除了美国地区，印度成为Live.me 增长最快的区域，Live.me 用户在印度呈现指数级增长，成为印度目前最大的直播类应用之一。

猎豹移动预计，2017年第四季度总收入在人民币12.50亿元和人民币13.10亿元之间。

白武士基岩资本公告：仍长期看好猎豹移动，将继续增持

在财报正式公开前，猎豹移动遭遇恶意做空时作为白武士出现的基岩资本就曾公告，其仍将长期看好猎豹移动的发展，并将继续增持。在基岩资本的力挺之下，猎豹移动当晚盘前大涨10%以上，盘中一度录得23%的涨幅，最终收涨于18%。自基岩资本反击猎豹移动做空机构以来，猎豹移动涨幅逾50%。

公告摘录如下——

近期，猎豹移动与今日头条结成出海战略联盟，完成了一系列的资本运作，使其未来业绩的预期空间得以开启，基岩资本认为，猎豹移动当前不足16亿美元的估值，仍处于严重低估的状态，预计未来市场估值将得到大幅的修正。基岩资本仍将长期看好猎豹移动的发展，并将继续增持。基于对猎豹移动的业务判断，基岩资本认为其合理估值为20亿美元以上。

1．猎豹移动通过与今日头条的重组交易，将News Republic、Musical.ly两块录得较大亏损的业务剥离，将使其盈利水平得到大幅改善。同时，猎豹移动工具产品及相关服务保持平稳发展，2017年Q2净利润录得2.128 亿元，内容产品对该部分利润的拖累将大幅减少。此外，猎豹移动通过出售Musical.ly、News Republic与Live.me的增资，将为猎豹移动及其旗下业务的发展带来约2.9亿美元的现金。猎豹移动原拥有现金等价物23亿人民币，通过此番运作，目前合计持有现金等价物将增至6.3亿美元左右。

2．在对猎豹移动所持有的长期投资（包括魔秀科技、易点天下、万能wifi、Live.me等）进行重新估值后，基岩资本认为该部分资产的合理估值约为4.5亿美元。

3．猎豹移动的主营工具类业务的盈利能力一直保持着稳定的增长，其全球移动月度活跃用户（MAU）达到 5.8亿，即使以单个MAU的获客成本2-3美元进行保守估算，其工具类业务的合理估值也应为11.6-17.4亿美元。

4．猎豹移动将依托5.8亿MAU的流量，游戏业务从轻度游戏向中重度游戏发展，将有力提升流戏用户的粘度与ARPU值，有效改善公司营收与利润。