党媒为P2P正名，涉及资金池不能称之为P2P

近日，党媒刊文《卷款跑路没那么容易了（政策解读·聚焦）》为P2P正名。文章指出，真正的P2P平台，只是借钱人和投资人的信息中介平台，不涉资金池业务，如果不具备上述特点，特别是涉足资金池业务，就不能称之为P2P。

构建资金池，本是银行等金融机构的一种资金管理模式，能通过多元化配置最大化资金使用效率。然而，当“资金池”这一概念与P2P沾上边儿了，却成了网贷行业中大家唯恐避之不及的存在。去年银监会的领导反复强调，P2P是一种信息中介，首先要保证的就是不能搞资金池，那么资金池到底是什么洪水猛兽，非得严厉禁止呢？如何判断平台是否有资金池？在P2P投资人圈内也引发了很大的争议和困扰。

什么是资金池?

顾名思义，就是把资金汇集到一起,形成一个像蓄水池一样的储存资金的空间,这就是资金池。保险公司有一个庞大的资金池,赔付的资金流出和新保单的资金收入使之保持平衡。银行也有一个庞大的资金池,贷款的流出和存款的流入,使这个资金池保持稳定。

“资金池”没有法律意义上定义的概念，在银监会的监管条例里面，P2P行业的资金池模式是指客户不管通过什么渠道支付金钱,现金都需要先流入网贷平台公司的账户,此类模式下,平台涉嫌非法吸收公众存款。国内的P2P网络借贷一直遭遇非法集资质疑,对此,央行提出的方案是:建立平台资金第三方资金托管机制。

纵观P2P平台，宣称自己是第三方资金托管的平台有很多，但究竟是不是真正的资金托管呢?

那么，什么是P2P行业的第三方资金托管?

在金融领域，无论是银行贷款还是互联网金融，大多引入了担保公司，这样的担保公司，我们视为第三方资金托管，我们可以把它们视为一道“防火墙”。

在介绍资金托管前，笔者首先给大家普及下两个知识：

第一,资金托管不等于直接支取。目前大多数网贷平台跟支付公司合作的均为直接支取模式。客户通过支付平台的网银接口,将资金支付给网贷平台,支付平台只是让客户付款过程比线下汇款更加方便而已,资金还是会进入网贷平台的银行账户,资金并不是真正托管在支付平台。这种模式下,平台可以直接挪用客户的资金,这就是“资金池”的模式的风险。资金池形成方式有两种:一种是线下汇款，另一种是在线支付。

第二,资金托管不等于资金监管。托管的含义是客户的资金托付给了支付平台,在支付平台上进行操作,当然支付平台和网贷平台不能是同一个公司。监管的含义是监管方保障交易过程的合法性,三方不存在欺诈等违法行为,P2P行业的监管方是相关政府机构。

下面简单介绍一下资金托管模式资金流程。

以才米公社的资金托管模式为例，平台与恒丰银行签订了资金存管协议，才米公社全程不接触用户资金，实现投资人与借款人之间“点对点”的现金流动，实现第三方对资金流向的监督，全程保障用户资金安全。

大家可以看整个资金流的操作，这里有一个平台第三方托管帐户，投资人帐户，借款人帐户，投资人通过充值到这个帐户来，借款人也充值到借款人帐户去。

投资人通过网贷平台进行投资，网贷平台有一个接口做一个冻结，第三方支付里面做一个冻结。这里全部通过接口形式，平台里面不涉及任何资金的操作，所有资金流全部在第三方支付里去。

可以看到，整个资金流动过程，资金流动并不经过网贷平台，而是在投资人、借款人的第三方平台支付平台账户间直接划转。所以整个过程中网贷平台是无法动用投资人和借款人的资金的。

判断是否是资金池的方法比较复杂，有几个方面因素综合判断才能有效分辨！

首先要判断平台融资需求是否真实，这是前提。

少数平台通过编造虚构融资主体，实现表面的资金转移支付掩饰平台实际占有资金控制权的目的。以才米公社为例，平台尚未上线之际，夸客金融即已获得戈壁创投领投的近千万美金A轮注资，打动壁创投的主要因素之一就是风险控制体系和能力；运营一年后，夸客金融再次获得来自香港环球信贷集团（01669.HK）的B轮亿元注资。

其次，投资人投资时资金支付通道是否唯一。有些平台对外宣称资金托管，但是接入多家第三方支付通道且收款人均为平台自身。因为要实现平台托管必须实现投资人账户托管，如果不能实现账户托管，投资人无法明确自身真实资金状态，换句话说投资人在平台看到自己账户中心里面的数字与资金无关，只是平台显示给投资人一组数字。而账户托管是无法同时委托两家机构同时完成的。依据一般逻辑判断，接入2家及2家以上支付通道的平台根本无法完全实现资金托管。

才米公社在用户资金存管方面，通过与恒丰银行签订资金存管协议，才米公社全程不接触客户资金，实现投资人与借款人之间“点对点”的现金流动，实现第三方对资金流向的监管，全程保障用户资金安全。

另外还要看它是否有在银行设置存管和托管的账户，且资金的流向是否正常？

若平台可以直接接触用户资金，则资金池无疑！若平台资金完全通过托管账户操作，所有代收代付由银行完成，平台只是走通道，无法触及用户资金，则相对安全。

保险产品是防范风险的成熟保障。才米公社与中国人保（PICC）合作，若平台用户在投资、回款等交易环节中资金被他人盗转，由此遭受的损失将由中国人保按约向被保险人承担赔偿责任。

另外，有些账户托管第三方支付机构开通了托管真实性验证机制，投资人可以去第三方支付机构官网验证真伪。

关于外部审计，在中国市场，国际知名会计师事务所主要为大型集团、上市公司提供财务服务。在互联网金融行业，仅才米公社、余额宝等几个平台获得国际知名会计师事务所的审计服务。

最后就要通过它回款的时效来判断

相当一部分P2P平台对逾期的标准和真实数据讳莫如深，而这方面的保障，恰恰是平台的核心竞争力。

如果是资金池，到期回款是非常快的，到期就可以提领，随时退出，原因是平台池子里有钱，随时可提。若非资金池，资金退出走的是托管行到支付通道再付款给用户的。有投过陆金所和才米的朋友知道，这两家退出时间都在2个工作日，有时遇到周末和节假日还会顺延，可明显判定为非资金池。

才米公社成立之初便在招商银行设立了逾期风险补偿金托管账户，逾期一定时间内，平台会通过托管的风险补偿金账户对用户进行补偿。平台自成立至今，做到了100%回款、无逾期，成为用户信赖的平台。

真正解决资金池的最终解决方案是银行机构的介入

在用户资金存管方面，才米公社通过与恒丰银行签订资金存管协议，全程不接触客户资金，实现投资人与借款人之间“点对点”的现金流动，实现第三方对资金流向的监管，全程保障用户资金安全。

综上所述，此次人民日报为P2P正名，也体现了国家的监管政策渐明，相信在过渡期内会有更多的平台会得到整改，也将为焦灼不安的P2P行业带来一股暖流，相信在监管政策的不断深化下，P2P行业能够更加健康有序化发展。作为一家致力于长远发展的P2P平台，才米公社对P2P行业未来很有信心，也将持续坚持合规发展，平稳经营，力争将更好的P2P居间服务提供给投资人。