债务谈判希腊临阵换将 退欧风险几何
- 时间：2015-05-05
- 作者：LISA
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希腊问题已经到了最紧要的关头。
5月12日为希腊预定向国际货币基金组织(IMF)偿还7.5亿欧元的期限，但希腊尚未拿出切实可行的改革方案。IMF和欧洲多国的债权人已经明确表示，如果改革方案不出，他们将不会再对希腊的债务延期。
4月24日，在拉脱维亚首都里加召开的欧元区财长会议上，希腊政府又一次未能与欧洲借款人达成一致协议，沟通以“彻底失败”告终。
撤换谈判队伍
为改善与债权国的紧张关系及避免希腊破产，希腊总理齐普拉斯在4月27日宣布重组和欧元区债权国谈判的团队。
被欧元区财长视为麻烦人物的希腊财长瓦鲁法基斯遭“换角”。
法国《回声报》报道称，瓦鲁法基斯穿着入时，出任希腊财长后，在正式场合经常不打领带，衬衫领口敞开不扣、下摆不扎，个人风格强烈，很快就在欧洲政坛成为家喻户晓的人物，甚至被德国媒体形容为希腊版的布鲁斯·威利斯，但近日希腊国际债权人纷将矛头指向他，责怪他阻碍谈判，导致迟迟没有成果。
在瓦鲁法基斯的带领下，希腊金援协商一直苦无进展。英国《金融时报》早前报道，欧元区官员不满这位著名经济学家态度强硬，有令希债谈判协议难产之虞。
如今希腊决定改由外交部副部长查卡洛托斯统筹谈判事宜，瓦鲁法基斯的角色将局限于督导协商程序。
据法新社报道，现年55岁、生于鹿特丹、曾就读于牛津大学的查卡洛托斯，在1990-1993年曾任教英国肯特大学，后来转赴雅典任教。他是经济学教授与外交部副部长，将肩负希腊与国际债权人谈判的重任。
希腊总理齐普拉斯心里很清楚，所剩的时间已经不多了。
据路透社报道，齐普拉斯在就任后的首场大型电视访问上表示，如果债权人对于撙节(削减开支)条件坚持不退让，将可能诉诸公投表决，因为这已超出政府权限。
齐普拉斯同时拟定目标，要求新团队务必在5月9日(债务到期的前三天)与国际债权人达成纾困协议。
对于此次重组谈判团队，齐普拉斯表示：“如今谈判已进入最后冲刺阶段，我们必须重组谈判团队，以完全掌控谈判与提高绩效。”
不过，矛盾的是，齐普拉斯虽然不想让希腊违约，但在还钱与给付公务员薪资的优先级上，齐普拉斯仍是选择后者。除此之外，即使最后谈判破局，齐普拉斯也排除提前大选的可能性。
希腊重组谈判团队，让达成纾困协议重现曙光。改组的消息一传出，希腊股市和债券市场立即反弹，2年期债券收益率下跌250个基点，达到两周以来最低的23.55%。雅典股市上涨4%，希腊银行股价涨9%。
希腊政府正在准备新的改革方案送交立法。另外，据彭博社相关报道，齐普拉斯已同意在基本工资与其他改革议题上让步，展现与债权人妥协的诚意。
效果受到质疑
对于希腊的最新举措，有的欧元区官员表示欢迎，有的则质疑新的举动是否会按照债权国的期望带来显著的改变。
根据美国全国广播公司财经频道(CNBC)报道，分析师警告说，此举不可能为达成协议铺路。
重组谈判团队的消息虽然鼓舞了投资人，激励希腊股市飙涨且债券收益率下降，但一些分析师表示，若相信谈判将因此更加容易就是大错特错的想法。
CMC Markets资深市场分析师修森认为：“此谈判团队的重组，将是表面上所见，似乎是对希腊财长缺乏信心，但瓦鲁法奇斯仍将在幕后参与，猫捉老鼠的游戏战术将持续上演。”修森认为，虽然谈判团队重组，但整体政策可能不会改变。
大和证券欧洲经济学家昆泽尔在给客户的信中也表示，仍存在“很多为短期解决前景感到担忧的理由”，5月9日前要与债权人达成协议是不可能的事。
昆泽尔指出，不论公投与否，欧元区是不会让步的。希腊在6月底前仍握有决定权，加上该国可能付不出本月应支付的退休金和薪水款项，相信希腊态度届时不得不软化。
希腊的危机已经岌岌可危。希腊今年需要偿还的到期债务超过90亿美元，除了上述5月12日到期的7.5亿欧元债务，5月8日希腊还必须偿还14亿欧元的短期国债、5月1日偿还IMF债务2亿欧元。仅5月上半月，希腊共需偿还的到期债务高达37.7亿欧元。除此之外，希腊政府还需应付数以亿元计的养老金和公务员工资。
据彭博社报道，希腊政府计划利用地方政府转账到希腊央行的现金结余，支付月底前逾15亿欧元的退休金及公务员薪金等开支。
此前，希腊财政部公布的1至2月财政盈余大幅缩水至10亿欧元，降至不及去年同期的1/3，希腊主权信用评级遭标普下调至垃圾债级别。希腊3年期国债收益率一度飙升至28%，10年期国债收益率至今仍位于12.8%的高位。
据《华尔街日报》报道，德国央行行长魏德曼4月28日表示，希腊债务形势仍岌岌可危。
魏德曼在演讲稿中指出，希腊债务在危机前已经很高，如今更占该国经济产出的逾170%。他说，债权人虽在2012年对希腊减债，但仅在一段短时间里延缓了该国债务继续上升的趋势。
他认为，对希腊来说，关键是能有一个运作正常的政府，使得该国经济和公共财政在未来走上可持续之路。他还说，最重要的是对希腊可信赖的改革道路具有信心。
不过，魏德曼表示，新的希腊政府再次粉碎了这个希望。他指出，去年希腊国内生产总值(GDP)自危机开始以来首次实现增长，国际债权人当时有信心该国经济将于今年持续表现良好。但是目前种种迹象表明，该国经济将比预料糟糕。
债权国撇清关系
眼看未来几周，希腊政府破产可能成为事实，欧元区债权国纷纷撇清关系，避免成为导致希腊破产或没有尽力挽救希腊的罪魁祸首。
希腊左翼政府指责德国的紧缩政策带给希腊“人道危机”，但欧元区政府责怪希腊总理齐普拉斯领导的新一届政府在火烧眉头时还拒绝承诺改革，并回避艰难的选择。
柏林、比利时和国际货币基金(IMF)华盛顿总部都认为，大家已经尽一切努力来拯救希腊，但结果就看希腊的选择了。
德国总理默克尔一直谨慎表达正面的意愿，试着跟齐普拉斯建立互信的关系，但仍坚持希腊必须符合债权国的改革条件。她在之前跟齐普拉斯会谈过后表示，尽一切所能避免希腊耗尽资金。她说：“德国已经准备提供所需的协助，但当然改革必须进行。”
愤怒的欧元区财长们明确表达跟希腊的谈判还有很长的路。他们说，除非希腊签字导入完整的改革计划，否则，长期资助和债务减免就不用谈了。
欧盟委员会主席容克一直紧握齐普拉斯的手，希望他的左翼政党能来得及导入这艰难的经济改革。容克是欧洲单一货币的创始人之一，他认为任何一个欧元区成员国退出对欧盟的国际地位将是一个严重的打击，而且会开启一个危险的先例，使得投资者未来遇到危机时怀疑其他成员国。
退欧风险几何
CNBC报道指出，希腊政府一直无法与欧元区集团达成协议，濒临破产边缘，无法提交改革计划换取国际债权人提供贷款援助；市场传言盛嚣尘上，希腊到底会出现怎样的违约结果。
德国研究集团Sentix公布的调查显示，约半数投资者预期希腊在未来12个月内脱离欧元区。
Sentix编纂的希腊脱离欧元区指数由3月的35.5%急升至48.3%，这暗示每两位投资者中，便有一位对希腊退出欧元区持怀疑看法。
声明指出，虽然政界人士承诺让希腊继续使用欧元，但约半数的投资者并不全然相信。
不过，Sentix衡量蔓延风险的指数降至纪录低位26.1%，暗示投资者普遍预期希腊债务危机不会蔓延至欧元区其他国家。
CNBC也指出，是否脱离欧元区仍是希腊前途未明的选项之一。
瑞银的报告指出，若欧元体系拒绝向希腊提供融资，终止“紧急流动性援助”提供更多紧急贷款，或将造成希腊国内银行出现挤兑风险。
瑞银指出，希腊将因此被迫发行新货币，以对银行体系进行再融资。然而，瑞银指出，“这很有可能造成希腊进行资本管制，限制存款提取”。
由于资金面临用罄的窘境，希腊可能以借条方式代替欧元偿还部分债务。但这意味着希腊缓慢退出欧元区。
瑞银表示：“由于目前债券市场并没有依照面值对希腊债务凭证进行定价，意即希腊的实际购买能力很有可能低于欧元。”
此外，当希腊发行越多这类债券，就越可能使希腊银行体系流出更多的欧元。
美国摩根大通资产管理首席市场战略师斯蒂芬妮·佛兰德斯在一份报告里指出，目前希腊部分主权债务有50%的机会违约。
佛兰德斯表示：“若小心应对，部分的违约并不会对希腊或欧盟市场造成持续性伤害，自然也不会使得希腊脱离欧元区。”
但即使希腊留在欧元区，希腊对欧洲政府或欧洲央行违约将会是欧洲共同体历史上一个最严峻的时刻。