终结“用嘴”加息 美联储明年真的要加息三次？

　　“用嘴加息”一整年，美联储终于行动。美联储12月会议如期加息25个基点，联邦基金利率从0.25%-0.5%调升到0.5%-0.75%。而美联储主席耶伦同时宣布的2017年计划加息3次则着实让市场吃了一惊，此前投行普遍的预测是加息两次。

 

　　英国《金融时报》在12月15日至16日进行一项对顶级经济学家的调查显示，美联储(Federal Reserve)在再次加息之前将等待6个月，这似乎表明，政策制定者在看到美国当选总统唐纳德.特朗普(Donald Trump)承诺的一揽子经济政策之前，将对收紧政策保持谨慎态度。

 

　　对31位华尔街经济学家的调查发现，官员们在2017年将仅两次上调美联储主要短期利率，第一次将在6月进行。调查结果出炉的几天前，美国央行进行了自金融危机以来的仅仅第二次加息，并预测明年还将加息三次，让债券市场受到惊吓。

 

　　“明年全球经济增长将会改善，但仍将处于长期趋势线下方，”牛津经济研究院(Oxford Economics)经济学家格雷戈里.达科(Gregory Daco)说。“特朗普的政策，以及对这些政策的预期，将是全球形势的关键。”

 

　　这位房地产大亨上月当选美国总统，帮助结束了一波创纪录的债务涨势，后者在今年夏天把发达经济体的利率压低至新的低点。投资者和交易员们预计，与共和党控制的国会合作，特朗普将能够兑现减税和财政刺激承诺，有力提振美国经济。

 

　　然而，上述英国《金融时报》调查发现，经济学家们预期，特朗普明年和2018年给美国经济增长带来的推动作用不会太大。经济学家们预测，得益于特朗普的刺激计划，美国经济2017年将多增长0.2个百分点，总体增长率达到2.2%。2018年，特朗普的贡献将是0.4个百分点，推动国内生产总值(GDP)增长率达到2.3%。

 

　　近年来，金融市场对美联储在其季度点图上标出的利率轨迹持怀疑态度。以今年为例，美国央行最初预测四次加息，但结果只加了一次。

 

　　然而，在美联储12月会议之后，从利率期货看，市场认为政策制定者在2017年兑现三次加息这个预测的几率为46%。这意味着相比今年全年的情况，金融市场的预期现在更接近美联储自己的预测。

 

　　上周债券收益率急剧上升，突显市场对美联储的预测更加重视。两年期美国国债收益率高达1.3%，是2009年以来的最高水平，而重要的短期美元货币市场利率——3个月伦敦同业拆借利率(Libor)——上周五自2009年以来首次接近1%。

 

　　根据英国《金融时报》调查，美联储联邦基金利率的目标区间在2017年底将达到1%至1.25%。