商品普跌能化品种受挫 沪铅强势领涨3%

周三（9月13日）大宗商品多数下跌，能化品种跌幅居前，PVC跌幅超2%，PP、塑料、沥青跌幅居前。沪铅持续发力，开盘大涨逾4%。截止中午收盘，硅铁跌2.88%，PVC跌2.43%，菜粕跌2.21%，PP跌1.89%，塑料跌1.68%，焦煤跌1.51%，沥青跌1.04%，沪铜跌1.03%；涨幅方面，沪铅涨2.99%，棕榈涨0.89%。

 

 

 

　　PVC价格横盘调整之后仍有上涨空间

 

　　近日，6家上市公司因通过微信群与具有竞争关系的经营者交流价格信息，并达成统一提高PVC产品价格垄断协议，收到了发改委出具的行政处罚事先告知书。据统计，这6家企业收到的罚单总金额近亿元。

 

　　一位长期跟踪PVC行业的分析师向《证券日报》记者表示：“发改委去年就开始对这些企业进行调查，这些经营者在行为上构成了价格垄断。”另外一位不愿具名的资讯机构分析人士向记者表示，供求关系才是决定PVC价格走势的实质因素。从基本面的角度分析，PVC价格在经过一段时间的横盘调整之后仍有上涨空间。

 

　　硅铁领涨态势难持续

 

　　由于硅铁的成本构成非常稳定，因此，期价对钢材一直有很强的跟随效应，但弹性远不如其它黑色品种。但从7月初开始，硅铁期价一反常态地出现飙涨，1709合约结算价近两月上涨幅度超过50%，同期涨幅远超黑色系其它品种，期价早已突破2014年8月上市以来的最高点。不过，近期硅铁期价在攀上历史高点后接连出现回调，对于未来硅铁价格走势，市场观点也出现分化。东证衍生品研究员朱豪认为，本轮硅铁期价上涨动力主要源于对现货的跟随效应，8月18日，西北某大厂硅铁报价涨幅超过千元，导致9月钢厂硅铁招标价水涨船高，现已出炉的招标价都在9000元/吨附近。现货对期货大幅升水，郑商所即使出台限制措施也难抑期价涨势。而现货价格的抬升主要出于对供给的担忧:一方面，钢厂开工率高企，导致硅铁现货供不应求；另一方面，8月初第四批中央环境保护督察组进驻八省，其中包括硅石主产区青海省。有传言硅石矿纷纷关停，就连硅铁龙头鄂尔多斯(600295,股吧)也发出公告表示，原公司采购的部分硅石供应商已停产，可能会造成公司因原料不足导致部分减产。市场对上游原材料紧缺的预期，也带动了硅铁期现价格上涨。

 

　　对于未来硅铁走势，有分析指出，短期来看，在吨钢毛利仍普遍上涨的背景下，钢铁行业或仍将在高利润中迎接“金九”。在钢铁业景气仍盛的背景下，作为原料的硅铁价格或仍有支撑。

 

　　库存高企格局有望改善 沪铝整体维持多头思路

 

　　基本面上，信达期货分析师陈敏华表示，供给方面，因违规产能陆续停产，目前开工产能减至3637.3万吨；成本端方面，氧化铝价格受环保因素持续暴涨、动力煤高位偏强，而其他辅料有所上涨，成本继续抬升。库存方面：上海有色网（SMM）统计现货库存出现首降，但库存位于绝对高位。需求方面，下游旺季渐进，但提升有限，叠加环保影响，下游短期难以亮点。“整体来看，国内库存高企，下游需求还不足以形成支撑。但考虑到环保对成本推动，且冬季限产预期强劲，铝价有望保持上涨格局，下面支撑明显。”

 

　　展望后市，华泰期货研究所金属组研究员纪元菲表示，去违规产能逐渐落实，冬季取暖季文件出台将进一步提升电解铝成本，降低电解铝产量，因而去产能效果的逐渐显现，库存有望随需求恢复逐渐减少。目前，对沪铝整体维持多头思路，若有回调可布局多单。

 

　　广州期货金属研究组分析师黎俊认为，随着消费旺季的到来，铝库存高企格局将有所改善，但鉴于去库存需要供给和消费配合，库存高企仍是压制铝价的一大因素，要留意后续政策消息对铝价的影响。技术上看，1711合约5日、10日均线拐头向上，或预示回调结束，预计沪铝主力高位震荡，关注16000元/吨的有效支撑。