关于P2P网贷中的CDS，你知道多少?
- 时间：2014-07-18
- 作者：秩名
- 来源：财讯中国 分享本帖：http://www.caixunchina.com/licai/201407181725.html
随着越来越多的人对于P2P网贷市场的深入了解，真正的智者已经把目光从P2P网贷平台高额的年化率转移到了严密的风控体系上。他们认为，安全理应成为一个网贷平台发展的核心要素。
而时下最主流的风险保障模式无非就三种：一种是风险保障金模式下的分散投标，一种是抵押贷款模式，另外一种就是正在被市场所讨论是否去留的担保公司担保模式。其实，在这些风控模式之外，还有一种保险公司承保模式，在中国网贷业内却鲜有人知，但在国外已经发展的相当成熟，成为标准化产品的必要配备。现在我们来重点看一下这种被称为CDS的模式。CDS即信用违约互换（Credit Default Swap,CDS）又称为信贷违约掉期，也叫贷款违约保险，是目前全球交易最为广泛的场外信用衍生品。信贷违约掉期是一种价格浮动的可交易的保单，该保单对贷款风险予以担保。这种保单在国外的市场上是可以进行交易的，从而实现信用违约互换。假设网贷平台引入信用违约互换机制的话，那么实际上对于解决信用风险的流动性问题将大有帮助，这将使得信用风险可以像市场风险一样进行交易，从而转移担保方风险，同时又可以降低网贷平台企业投入在风控中的运营成本。
在网贷平台中引入信用违约互换的好处还在于，可以实现借款人、CDS买方、卖方三方的共赢。对借款人来说，通过提供附有CDS的借款申请，可以降低融资成本，摆脱对银行担保的依赖，而且有利于提高自身的信用等级。从CDS买方角度看，通过支付一定的费用可以实现对企业信用风险的有效规避，获取稳定的收益。从CDS卖方来看，通过收取相应费用实现自身的收益，并且可以通过出售CDS进行担保风险的对冲。
当然，对于CDS的使用也是有前提条件的，当前国内的网贷行业看起来根本还不具备开展这项业务的基础。CDS的诞生必定是附着于某个标准化的产品之上的，而要成为一个标准化的产品，首先就必须要有非常完善的、便捷的、成本相当低廉的征信体系，同时，借款人的融资也必须是一种份额化的产品。很显然，这和目前网贷业的现状是根本无法匹配的，因此也无法实际开展，真正用到新兴的网贷平台中还有很长的路要走。
感谢P2P平台“钱多多”研究人员提供的宝贵意见。