避险情绪升温黄金市场发“红包”

　　马年新春喜庆氛围浓，贵金属市场也“马上”给投资者发“红包”。受经济数据低于预期、避险情绪升温的推动，国际金价连续上行，带动国内市场节后期货、现货齐涨，上海期货交易所黄金期货价格再次站上每克260元。在经历2013年的低迷后，近期黄金行情是新年“红包”还是牛市重现，成为投资者关注的焦点。

　　避险情绪升温黄金市场发“红包”

　　数据显示，截至17日收盘，国际黄金市场在中国春节后连续七个交易日上涨，纽约商品交易所交易最活跃的2014年4月交割合约期价收于每盎司1329美元，创下三个多月来的新高。

　　事实上，国际金价自2014年以来已累计上涨9.7%，在大宗商品中表现抢眼。

　　受此影响，国内黄金期货、现货价格齐涨，上海期货交易所黄金期货价格春节后七个交易日上涨近6%。业内人士表示，黄金市场的近期表现一方面由于公布的关键经济数据低于预期，带动避险情绪升温，另一方面也是预期兑现等因素使得黄金再受青睐。

　　美国联邦储备委员会公布的数据显示，由于极端严寒天气限制了企业的生产活动，1月美国工业生产环比下降了0.3%，为连续五个月上涨后的首次下降。数据还显示，1月美国制造业生产环比下降0.8%，使得投资者对经济复苏的前景担忧加重。

　　“由于受到美国缩减量化宽松政策影响，市场预期美元走强，但随着时间推移，预期逐渐消化。”兴证期货黄金分析师龙玲表示。

　　2014年2月以来，美元指数从81.267一路下跌，截至目前，美元指数回落到去年底的低点80附近。

　　“美元疲软，以及一些新兴市场经济体金融动荡背景下避险需求上升，同时亚洲地区节假日消费的推动，使得金价更易上行。”分析人士指出。

　　市场持续博弈进入震荡加剧新周期

　　国际金价的走强，也带动包括白银期货等在内的贵金属期货连日上涨。在经历了2013年的熊市后，年初黄金的强劲表现是“红包”行情还是牛市前奏？

　　“2013年下半年，空头逐渐退出，每盎司1200美元是重要的技术支撑位，也是全球平均成本，更是市场公认的心理关口。”龙玲认为，从黄金ETF变动来看，未来黄金价格上涨或仍有一定空间。

　　全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust持仓报告显示，从2013年12月22日以来，黄金ETF持续温和加大持仓量，尤其是从2014年1月30日-2月14日，SPDR连续五次加仓至806.35吨，持仓量提高2%。

　　瑞银集团（UBS）策略师杜利也认为，新兴市场危机、股市震荡、中国需求稳定、黄金供应萎缩以及对尾部风险对冲的需要也在一定程度上推高金价。

　　不过，业内人士预计金价上涨或较为短暂。“从资金面来看，现在还没有出现大量资金涌入黄金市场的情况。黄金的大趋势仍然没有变化。”招商银行金融市场部分析师刘东亮表示。

　　国际投行德意志银行的分析也认为，虽然美国的极端寒冷天气对经济数据造成的影响可能延续至3月，但一旦3月美国实际收益率重新走高，金价无疑会承压回落。

　　龙玲表示，从目前来看，黄金需求没有明显回暖，金价暂时不会出现爆发式增长。黄金十年牛市的终结似乎已成共识，种种迹象显示，黄金贵金属正进入震荡加剧的新周期。

　　价格反复无常投资者如何“掘金”

　　面对金市的剧烈波动，投资者、消费者如何开启2014年的“掘金”之路？

　　投资专家认为，“掘金”的关键，在于区分投资的目的。“如果是长期投资，每盎司1200美元附近是比较好的一个买点。如果大量购买，建议投资者分批建仓。”龙玲认为。

　　黄金作为一种价值储藏手段，一些分析人士指出，尽管2013年国际金价大跌近30%，但在过去十年中，黄金在大宗商品类别中的平均波动最小、投资回报也最稳定。由于金价受国际因素影响较大，只要支撑黄金上行因素仍在，中长期持有的收益肯定比短线交易高。

　　而对于交易型客户，众多机构建议观望为主，把握金市的节奏，以更灵活的操作来获取短期的收益。“从经济环境和市场形势来看，当前黄金仍是寻底之旅，但向下空间已不大，在不同波段的操作，考验投资者的心态和智慧。”分析人士指出。

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