同系资本郑薇薇：围绕核心企业，布局产业链价值投资

9月21日，由人大商学院与同系商学院共同举办的“2017（首届）中国产业升级与金融创新高峰论坛”在中国人民大学成功举办。本次论坛聚焦“科技金融与供应链金融”，特别邀请了业内最具代表和最有发言权的业界领袖、供应链金融专家、国家相关政策制定者汇聚一堂，共同探讨中国金融发展的新趋势、新思路，助力科技金融与产业金融的相互融合，推动中国实体经济和企业创新发展。同系资本合伙人、同系商学院创始人郑薇薇女士受邀参加本次圆桌论坛，并发表了自己的观点。

图左一：中关村互联网金融研究院院长刘勇左二：厚朴金融控股董事长李书文左三：中信集团业务协同部总经理苏国新左四：同系资本合伙人郑薇薇左五：海尔集团供应链金融总监杨红星左六：建行供应链金融处徐见南处长

毛基业：助推供给侧改革创新才是唯一的路径

中国人民大学商学院院长、大数据教授毛基业首先代表主办方发表开幕致辞。他认为，当下的中国有三个特征：第一是消费升级，第二是企业面临转型升级的挑战，第三是技术成为了创新主要的工具和手段。移动互联网、大数据首先颠覆的是金融服务，而实体最需要金融支持，是金融服务直接受益的一个行业。

查金祥：供应链创新的核心是让企业协同更高效，供给需求匹配更精准

商务部市场建设司处长查金祥以“中国供应链金融创新与发展”为主题发表演讲。他表示。“一个供应链的整合能力和协同效率，已经成为企业、产业乃至一个国家经济的核心竞争力。”

“通过大量的调研发现，我国企业跟企业之间的交易成本跟发达国家是有很大差距的”，“供应链是向内降本增效的非常好的途径和思路”。供应链的本质是企业协同、流程优化和资源整合，通过企业和企业之间的协同，是非常有利于降低经营和交易成本的。最近，商务部正在推动供应链创新工作，简单概括就是让企业与企业的协同更高效，让供给与需求的匹配更精准。

宋华：供应链金融生态系统构建至关重要

中国人民大学商学院副院长、教授、供应链金融专家宋华表示：“供应链金融流程”是一种集物流运作、商业运作和金融管理为一体的管理行为和过程。另外用供应链的物流来盘活资金，用资金来优化产业过程，这是供应链金融最本质的东西。金融科技是供应链金融的核心，没有金融科技，就打造不了这个梁和柱”。宋华教授强调，“扎扎实实做产业研究、搭建平台，协同合作是最重要的三个方面。”

圆桌论坛：未来是一个协同共享、合作共赢的生态圈    

同系资本合伙人、同系商学院创始人郑薇薇：

非常感谢人大商学院为我们搭建这样一个学习和交流的平台，让我们能够有机会近距离聆听各位专家、教授、企业家的分享，我们很有收获。

同系资本关注制造业产业升级，关注技术创新和供应链管理，也就是关注一切能够为企业提高生产效率、产品性能，优化现金流模式的技术和服务。我们希望通过资本和金融力量，助力传统产业的转型和升级。

图：同系资本合伙人郑薇薇

对于供应链管理和供应链金融，我的看法是这样的：

第一，整合和优化供应链，是一种趋势，也一定能产生价值。如我们看好B2B赛道的机会，就是这个逻辑。同系资本投资了一家为社区便利店提供采购和配送的电商。这家电商可以做到厂家直采，并通过自有的仓储和物流城配系统为社区便利店进行供货。通过供应链优化提高了效率，降低了成本，提高了产品质量（避免假货）。同时，解决了传统供应链送货不稳定、仓储成本提高（城中村的消失）、人工成本提高的行业痛点。这家企业目前已经成为全国50万家便利店的供应商，拥有直采品种上百种。我们认为这就是供应链管理的价值。

第二，供应链金融一定是建立在产业供应链管理上，一定有交易和数据做积累和支持，通过大数据和产业理解分析，实现风险控制，同时，供应链金融一定是一个资金闭环，通过可控的手段收回资本并滚动支持产业现金流周转。比如，刚刚介绍过的社区电商企业，如果做供应链金融就是可行的，通过交易和数据对企业进行评级，通过与银行和小贷公司合作，为装修、开店、品牌授权、进货提供金融服务，通过现金流回款偿还借款，实现供应链金融的闭环。

第三，供应链金融是一种创新也是一种趋势，通过产业（需求方、供应方）与金融服务业的结合，将有利于完善金融市场环境，为更多运行中的中小微企业提供服务和帮助。

第四，供应链管理可以微观到一个企业，也可以扩大到一个产业生态，一个城市，甚至一个国家和全世界。供应链金融亦是如此。联系到我们做股权投资业务，当我们去微观层面看待一个企业的价值，我们不单从财务一个平面去看待他，我们要把他放到产业链里去研究他，我们要通过尽职调查了解他的供应商、下游客户、甚至竞争对手。我们通过产业链和产业地位去刻画一个企业的核心竞争力。不单如此，我们还会用时间的长周期去刻画一个企业，将一个企的发展和行业的发展去比对，从而判断一个企业的价值和风险。这样可以保证我们较好的投资业绩。

当我们从微观放大到一个产业，就是我们现在做的，围绕核心企业做供应链产业布局。我们未来可以与城市产业园合作，通过产业园落地数据，为企业提供综合金融服务方案。我认为这是一个广义的供应链金融。

第五，提到金融创新、互联网和大数据，同系很注重数据的积累，我们通过所聚焦领域的项目尽调采集数据、通过复盘增加和修正数据，并将几百家企业数据整理入库，从而成为我们判断企业的工具。依靠互联网和大数据提高我们的判断能力，依靠实业从而服务于实业，我想，这也是金融创新的意义。

以上是我的一些分享，谢谢大家。

此外，中关村互联网金融研究院院长刘勇担纲对话环节主持人，海尔集团供应链金融总监杨红星，中信集团业务协同部总经理苏国新，厚朴金融控股有限公司董事长李书文，建行供应链金融处徐见南处长就供应链金融的优势、发展策略、风险防范进行了深度对话。