展银投资印小伟为创客扫投融资盲点
- 时间：2015-07-13
- 作者：Jolin
- 来源：财讯中国 分享本帖：http://www.caixunchina.com/news/2015/07132650.html
2015-07-09《中国企业家》未来之星俱乐部
未来之星俱乐部
功能介绍《中国企业家》杂志社主办的高端服务组织。以荣登《中国企业家》杂志历年评选的“21家最具成长性的新兴企业”(未来之星)榜单的企业创始人及领导者为核心，有限度地吸纳部分成长性好、创新力强的企业创始人及领导者参与。
导语：未来之星俱乐部印小伟、展银投资董事总经理，7月8日晚在《中国企业家》创客金鲨群中，为众创客做了分享。
展银投资董事总经理印小伟"印"象
以下为分享实录：
（纯干货，内容长，请耐心）
主持:下面热烈欢迎展银投资的印总给我们分享他的投资理念。
印:大家好！非常高兴今晚与大家交流、讨论！
主持：先简单的介绍一下您自己吧。
印:大家好，我是展银投资的创始合伙人印小伟，我们展银投资，主要做两块业务。一块我们有一个大约10个亿的自有资金，主要专注在TMT、大消费、医疗领域的直接投资。第二块，我们做了十一年的投资银行财务顾问，主要帮企业在IPO之前做一些大的私募。同时，在未来之星里面我们也做个三家企业：一个是孩子王的总共2.5亿美金的一个融资，然后还有格瓦拉、汇通达。
展银投资由优秀的投资专家和投资银行家及产业投资人联合发起成立;致力于对中国TMT及消费、医疗领域的优秀企业进行直接投资;并为客户提供一流的融资、投资、并购以及出售的投资银行服务;展银及团队累计参与完成的项目交易额已超过40亿美元;已累计参与完成400多宗交易;
展银近期典型融资案例：
（1）中国最大的儿童连锁集团孩子王，近2.5亿USD;
（2）中国最大白领连锁公寓魔方公寓集团，共近4亿USD；
（3）途牛旅游网，近8000万USD；
（4）格瓦拉生活网，近1000万USD；
（5）景域集团（驴妈妈旅游网），上亿人民币；
（6）固生堂中医连锁集团，共近5000万USD；
（7）职场大数据服务平台逸橙科技公司，近500万USD；
（8）MARSTV，近1亿RMB；
（9）豆果网，近1000万USD；
（10）中国最大儿童教育连锁集团励步国际儿童教育，5000万RMB；
（11）中国最大二手车O2O二手车连锁平台淘车无忧，近1亿RMB；
互动提问环节：
创客：天使投资开始比例多少？
印：从我个人来看 天使投资前期控制在30%-5%之间，会比较合理。
创客：您投资的阶段主要偏重哪些阶段？
印：我们自己的投资阶段主要分两块：一块是早期的天使阶段，然后同时还有是A轮、B轮、C轮的跟投部分。
创客：天使投资再有第一二轮投资后怎么变现？
印：我觉得天使投资人变现，大部分来讲可能有两种，一种天使投资人可能在A轮、B轮、C轮时逐渐地退出一部分或者全部退出，还有一部分人可能是等到上市或者有并购机会的时候退出。
创客：天使投资占股份的多少比较合理呢？
印：天使投资占股份的30%以内会比较合理。
创客：像你们的机构，能提供哪些其他的增值服务呢？
印：如果您的项目符合我们基金的投资标准的话，我们可以直接投资
同时我们也可以帮你们做A轮、B轮、C轮的融资，就像未来之星的孩子王一样，他所有的融资都是我们帮忙运作的。
创客：是否可以理解，您在对早期项目看好的情况下，并且符合您公司投资标准，会在早期就进行投资，并且后续帮助进行融资？
印：是的。未来之星的孩子王、格瓦拉生活网的融资都是展银做的。
创客：萌芽期的项目投资标准是什么，有没有硬性数据指标要求？
印：潜在市场规模足够大、商业模式可复制、有稳定的核心创始团队、未来利润率不会很低。
创客：我和朋友在搞一个针对手机卖场和手机夫妻店的手机配件批发的项目，这种符合您那里的投资目标吗？北京夫妻店都在木樨园批发，我们想做网上批发，有大部分厂商资源，大约五万家左右。
印：机会挺好，我最近在做中兴通讯集团投资的一个帮助线下电信营业厅做生意的项目。
创客：我们就是把目前木樨园那种模式搬到网上，让那些夫妻店省去进货时间。
印：如果你的系统、团队可以，这个模式应该有机会。
创客：我现在处于天使阶段。如果我没找天使。而是股权众筹。会影响后面的融资么？会不会把股东搞的太乱？
印：找天使，是找能帮助你的人。关于众筹，现在所有的人都想众筹，我倒是认为如果你真的是一个非常具有爆炸力的商业模式，具有很大的市场规模的这样一个产业，我个人感觉您的天使阶段应该要找到一到三个左右能够为你带来除了钱以外还有资源的天使，可能会对你的起步带来很大的帮助。
创客：印总您好，我们的项目是高考1977(gaokao1977.com)，目的是把高校专业解读和职业规划的课程推广到我们的中学教育去，现在需要天使。我的问题：我谈过一些投资人给我的答复归结到一起，主要是两个方面：1、教育水太深；2、慢热。根据您的经验，是因为我的项目不好投资人给的托辞还是如果和传统教育挂钩的话真的如此？
印：不会，教育是个大市场。可能你在面对投资人时需要包装，最好能在1分钟内让人明白你想干嘛。
创客：印总，您好！我们是北京缤谷科技，主要是做自助点餐机的，适合的场景是快餐自助餐，可以实现顾客自己点餐、结算。支持微信、支付宝、银行卡支付，目前这个设备是免费提供给商家的。我们的盈利模式是通过上屏广告和支付分润还有后期对餐饮商家的金融服务，包括根据商家在自助点餐机上的流水，作为信用来给商家贷款，这款贷款产品叫流水贷，已有第三方P2P公司合作。现在我们在北京已有100余个商家使用，其中包括庆丰包子、和合谷、一品三笑、伏牛堂等知名快餐。我们将来要打造的是餐厅里的分众，我觉得我们比分众更有价值，可挖掘的资源太多了。不知道印总对我们项目有什么建议？
印：现在点我吧等公司，据说可以直接在办公室点好到餐厅吃，不需再付款。会不会面临他们的压力？最近也有好几家点餐的公司想找我们融资，我们并没有去推动这个事情，现在跟你探讨下，这是个值得思考的问题。餐饮的市场规模大，关键是想一下我们在这个产业链条的定位。我最近在看一个给餐厅配菜的企业，就有意思。
创客：中央厨房吧？我有个朋友就做了一个1400平米的。
印：不是中央厨房,他是为很多小B餐厅配菜、买菜。
创客：我们抓住商家人工成本高的痛点，还有高峰期排队的困扰。
印：我做了格瓦拉，小区快递柜项目，铺机器的事情，不容易。但具体看商业模式。
创客：我的项目刚完成种子，产品还在开发阶段，这个时候谈天使是不是早了？
印：找懂这个行业、或信任你的天使。
创客：印总，你好！我来自天天好车，做二手车C2B上门帮卖模式，贵基金投资过淘车无忧，除了依托东昌汽车集团，相比轻资产的人人车的C2C寄卖模式有什么优势？
印：市场足够大，但如何盈利？
我们做了淘车无忧、第一车网项目，同时我们也看了很多其他二手车的项目，二手车现在最大的就是我刚才提出的问题，这是一个很大的接近万亿的市场。这个万亿的市场呢，现在随着投资人的不断的加入，那就有钱烧了，之后就会像旅游行业一样，变成一个不赚钱的行业。那这里就值得去思考了这么大一个产业但是不赚钱。做一个企业最终的目的还是要盈利的，如果不盈利，我觉得这个模式就是有问题。
创客：印总，我们的睡床产品已经在销售，如果融资的话，应当不是在天使阶段了吧？
印：关键看目前的销量、业务规模。
创客：我们是维修类的o2o平台，不知道你们是否关注这块？
印：机会巨大，君联投资过一家。
创客：印总您好，我们是北京芳香部落健康管理有限公司，我们的项目是芳疗服务+芳疗产品，核心客户是企业，帮助企业实现员工关怀、提升员工职场幸福感的项目，免费提供芳疗沙龙服务，可以走进企业帮助解决职场亚健康状态，按身体系统划分十几个细分主题，本项服务前期免费提供给企业，将参加沙龙的人发展为会员，后续点对点提供产品、芳疗服务，销售精油、辅助产品、深度芳疗定制服务，我们有专业芳疗师队伍，全部是有国际资质认证、美系、德系、英系全覆盖，专业服务经历5年以上，对投资机构来说，这个市场是否足够大呢？
印：大。我们刚做了固生堂中医连锁。
创客：印总，您好！我们安徽七个硬币专注于移动电商特产连锁，现在正在寻求天使轮。最近接触的投资人都很有兴趣，但同时给了我们一些不太符合市场环境的要求，并希望改变我们的商业模式。面对这样的投资人，我们还有继续去谈的必要么？
印：那天会场（2015中国创客大会创客挑战赛现场，由《中国企业家》杂志社主办），我们一个组的。做回自己，投资人如果都是100%成功，那是神仙。你的项目我记忆犹新，非常好。
创客：印总，融资主要看潜力还是现状？目前的销量和规模很影响融资吗？
印总：主要看潜力与现状。销量和规模排第二、第三左右。
主持：我们继续讨论关于投融资的问题。
印：好的。就像七个硬币这个项目，第一个，他的市场足够大。地方特产全国加起来可能我觉得是5千亿的市场甚至更大，第二个，分散。各个区域的特产在每个区域只有线下的点，没有人去关心他们，而在移动互联网趋势的情况下，如果七个硬币能够去帮助各个区域的地方特产区发展，我觉得机会是巨大的。
我觉得七个硬币啊！现在面临的两大问题。第一个就具体要看这个团队究竟是不是具有很强的一个拓展、运作以及技术这块的能力，第二个去看他的资本运作能不能跟上。
创客：如何逃离钱的因素，选对投资人？
印：我觉得这个问题提的挺好的，我个人做了十几年的投行、投资这个行业，我的感觉，你要创业，一定要选择一个市场足够大的行业，假设你是选择拥抱资本的话。你一定要告诉我这个市场是上千亿的上万亿的市场。你能做0.5%的市场，这个概念是成立的。但是你不能告诉我这个市场全国加起来就十个亿一百个亿，你要做百分之五十的市场份额。这对投资人来讲，就觉得他未来的成长性空间就小。退出的概率压力就大。
那第二个，你不能为了融资而融资。
首先你选择的行业本身就是应该要能够去对整个国家的产业对整个行业真的是起到一个实实在在的一个改朝换代升级的这样一个使命感的一个团队去做，不能说为了融资而去做这个一个项目，这是不能长久的。因为坦率地讲，你们也看到了，这一次的经济低迷是长期的。说白了，欧洲的人都没钱了，那VC、LP大部分来自于老外，老外都没钱了那谁来接着唱这出戏呢，对吧？
至于选对投资人，我个人感觉只要有认可你的投资人，并且他的条件不是足够苛刻的话，我觉得都应该积极的去拥抱，尤其在这样的一个经济环境下。
创客：是否关注时尚领域？
印：关注。
创客：和政府相关的项目是不是不容易投资？
印：不容易的。
创客：谢谢印总的意见，看来仅仅潜力大还不行，还要先提升销量，但是资金量不大怎么办？
印：边提升销量，边抓紧融资。这个经济环境下，“有奶就是娘”。
创客：股市大幅下跌，对创业投资市场是否会有影响？
印：有影响。让大家更回归理性做一级市场，所以对创业者是机会。
创客：印总，您怎么看打车行业，滴滴、快的通过巨量资本驱动，完全亏钱教育用户、快速抢占市场的行为？二手车行业会不会爆发类似的资本大战。
印：实惠了老百姓。
二手车不会，因为太重。大投资人看不懂。
创客：现在感觉打车行业有补助司机和使用者都积极，没有补助无所谓，不知道对不对。
印：是的，生意本质还是要赚钱。
创客：印总，二手车行业自去年火爆起来，差不多有接近50亿的风投资金入市，我们最近也接触了将近20家VC，各家分表示，二手车行业玩家多，对早期项目投资变的非常谨慎，您怎么看待这个行业的投资机会？
印：尽快找钱，争取向二手车金融、保险、长期维护靠！
创客：你觉得互联网家装怎么样？
印：我们魔方公寓，装修、工程系统已经精确到几分几秒，甚至到一个螺丝钉是谁处理的。
创客：旅游市场很大，刚才您也说这个领域不好赚钱。但我们以露营为切入点，直接切进去露营基地和值得改造的大型果园、农家乐，为用户提供最贴近自然地轻松户外方式。户外市场已经开始发展，2014年千岛湖3天聚集39.2万人集体露营，目前北京海坨山每个周末都有2500人集体露营。在经营中我们也越发发现更多的年轻人愿意尝试露营的方式，但苦于没有装备、经验、露营地而不能体验“与自然一起睡”的感受。对于流量方面，目前我们跟北京近200个领队有合作，前期种子用户不是问题。对于盈利方面，目前有三种盈利方式：营地出租、装备租售、营地消费提成。
印：细分领域，有机会，但整体市场需要想办法延展，扩大潜在市场。
创客：是的在市场拓展方面，我们算是赶上了最好的时候，2014年国家大力发展露营基地，建立了300多个基地，但多数为房车基地。目前房车市场并不好，所以基本没有流量。也正是这样的机会，让我们有机会很好的筹码加入到这个领域，为更多想露营的年轻人提供服务。
印：可以延展到夏令营、教育、公司拓展等。
创客：目前我们先从营地切入，为之提供流量。之后就开始为此做不同的主题赚取利润。
印：赶快融资，旅游不赚钱，需要子弹。
我指的旅游呢，这个市场足够大，但是随着途牛啊，同城啊、驴妈妈啊，包括去哪儿啊，这些大量的投资人的资金涌入，导致它已经变成不赚钱的一个行业了。
创客：您对有机农业关注吗？
印：机会巨大！这个行业，更需要用良心去做。整合各地有机农业小B。像海尔的日日顺。
创客：谢谢，是的，但是有机食品一般比普通食品贵5到10倍，一般家庭都很难接受，我们这次的项目就是解决这个痛点。
印：就像未来之星里的孩子王，用户是因为商品贵而不买吗？不是的，那个时代已经过去了，而这个时代，你应该把你的商品增加情感，如果你的商品有了情感，就像苹果手机、就像女孩子的包包LV，一万多女孩子也还是抢着要买，因为它里面有情感的因素在。
我觉得你一定要抓住”有机“这个核心，把这同样的一袋大米，变成一个有生命力的大米，那你就算卖一千块一袋大米，也会有人去买的。
创客：我是做甜点类的创业，自己生产自己销售的类型，因为我不做平台，又是现金流的模式，对融资不大在意，这想法会不会落伍了？
印：不会。一个是自己做生意；一个是需要资本放大。每个人选择不同。
主持：还有两分钟结束本次的投资分享活动，再次感谢印总，请印总最后给创业者们一些鼓励的话吧。
印：永远记得，机构投资者一般只会锦上添花，不会雪中送碳。
创业者都是最受人尊敬的！做过了，就不后悔。
向各位企业家致敬！谢谢大家！今天学到很多，大家以后多交流！