P2P网贷收益降低背后的另类思考

熟悉国内P2P网贷的投资人应该都知道，就在去年，P2P平台的收益率还基本上都维持在年化收益率达到30%左右，更为激进的平台上甚至有些品种会更高。但是在进入2014年以后，主流的P2P平台的收益率大多都在15%左右。从利率变化的波动度来讲，在业内已经具备了相当知名的网贷平台的收益波动区间比较狭窄，比如像钱多多（qian.jiedai.cn），基本上就维持在15%左右，除了该平台的明星产品多多标为16.8%，但后者也不是经常能够看到的。按照通常的思维来理解的话，利率低的品种，应该风险更小，但在记者与多名业内人士交流之后，却发现真实情况未必如此。

　　有资深网贷业人士向记者表示，当前的这种利率下滑实际上反映出了两个问题。
　　
　　第一，平台企业自身已经越来越强调风险管理。相比于2013年以前，自从去年10月份波及整个行业的跑路潮开始集中演绎开始，整个行业接受了一次诚信度的风雨洗礼，在这场风暴中，不断有平台企业倒下，究其原因，大多数都是因为自身管理不善所导致。而其中最为突出的问题，就是此前广泛存在的只求项目数量，不求项目质量的现象。无论项目质量好坏，只要有项目就上是那个时期网贷行业的典型特点，而且集中体现在大量小平台身上。这样的经营模式是毫无风险管控所言的，最终因此而使得平台倒闭实际上只是时间早晚而已。但此后，越来越多的平台开始注意到了这一点，主动地放弃资信情况不靠谱的项目，更多地选择资产质量符合审慎原则的标的，因此也就造成了当前这种利率下滑的现象。

　　第二，不排除有相当数量的平台企业主动降低了利率。在项目质量更趋良好的前提下，借款人愿意承担的实际资金成本也必定会出现对应的下降。这对于很多的小平台而言，就给他们的盈利能力提出了严峻的考验，因为这些平台原先自身的资金实力就不强，如果获利空间被压缩，将直接导致生存的问题。在这种情况下，平台在进行利率定价的过程中主动压低利率，从而为自己的获利留出足够的空间，这实际上一方面侵害了投资人的利益，另一方面也反映出行业目前的利率定价形成过程是极其不透明的。

　　该人士建议投资人尽量选择利率相对稳定的主流平台进行投资，因为这起码已经说明这些平台自身有强大的资金实力做后盾，这也是投资人对于自身投资安全度考虑的一个明智的选择。